如今所有的人都知道约翰·保尔森(John Paulson)所取得的成就，通过做空次贷市场，他去年发了大财。但人们可能并不知道他到底赚了多少，根据我们的研究，保尔森2007年的收入为37亿美元。在去年一战成名之前，约翰·保尔森主要从事“合并套利”交易。

值得注意的是，只有赚这么多才能让他在《阿尔法》杂志第七届“对冲基金经理人年度收入排行榜”中占据第一的位置。富有传奇色彩的投资者乔治·索罗斯以及詹姆斯·西蒙斯紧随其后。包括这三个人，去年共有5名经理人的收入超过10亿美元，这也许是现代金融史上个人财富增长最快的一次。

正当金融市场陷入一片混乱、数百万美国的房屋所有人面临着丧失抵押品赎回权以及美国经济陷入衰退之际，对冲基金行业中涌现出许多富豪。毫无疑问，排行榜中所列出的巨额收入肯定会引发人们的嫉妒乃至对对冲基金行业的憎恨，并将引来华盛顿更多的调查。在此之前，华盛顿政府已经在加强对冲基金监管方面承受了巨大的压力。

事实最能说明一切：

·2007年，收入排名前25位的对冲基金经理人平均“入账”8.92亿美元，比2006年增加了6.32亿美元。排名前五的经理人的收入都超过了摩根大通对有着85年历史、濒临破产的贝尔斯登公司(Bear Stearns)12亿美元的收购价格。

·当我们从2002年开始公布这个排行榜时，索罗斯以7亿美元年收入高居榜首，这样的年收入今年只能排在第9名。当时只要年收入达到3,000万美元，就能进入该排行榜的前25名，今年则需要3.6亿美元。

·在2003年的排行榜中，前25名对冲经理人的总收入不到28亿美元，还不及今年榜单中一人的收入，也不到前10名对冲基金经理人总收入(161亿美元)的1/5。

·尽管今年我们将排行榜的规模从前25名增至前50名，但位于纽约的老牌明星经理人、金顿资本管理公司(Kingdon Capital Management)的马克·金顿(Mark Kingdon)和盖伦集团(Galleon Group)的拉贾·拉贾那纳姆(Raj Rajaratnam)都未能榜上有名，尽管这两人的年收入也有2,000万美元左右。今年排在最后一名的经理人的收入也达到2.1亿美元。

《阿尔法》杂志从两方面计算了这些对冲基金的收入、经理人在公司收取的提成和在管理费中所享有的份额以及自身的投资收益(对于像索罗斯和西蒙斯这样的超级富翁，自身的投资收益会在总收入中占据很大的比重)。但我们没有将经理人从企业出售或者公开发行中所获得的收入计入他们的收入，因为这些收入只反映了经理人所在公司的敏锐眼光而不能体现出经理人的投资能力。尽管如此，这方面的收入依然不可小视，位于纽约的Och-Ziff资本管理集团(Och-Ziff Capital Management Group)于去年秋季上市之后，该公司的丹尼尔·欧(Daniel Och)的身价就超过了45亿美元。资产管理机构GLG Partners去年夏季将他们在伦敦的公司通过合并上市，两位合伙人诺姆·戈特斯曼(Noam Gottesman)和皮埃尔·拉格朗日(Pierre Lagrange)每人都从中赚到了10多亿美元。

今年的排行榜中有8位英国对冲基金经理人上榜，戈特斯曼和拉格朗就是其中的两位，其他6人包括GLG Partners公司第一次上榜的格雷格·科菲(Greg Coffey)、温顿资本管理公司(Winton Capital Management)的大卫·哈丁(David Harding)、布莱文·霍华德资产管理公司(Brevan Howard Asset Management)的艾伦·霍华德(Alan Howard)、兰冠资本管理公司(BlueCrest Capital Management)的迈克尔·普莱特(Michael Platt)，以及斯隆·鲁宾森投资服务公司(Sloane Robinson Investment Services)的休·斯隆(Hugh Sloane)和乔治·鲁宾森(George Robinson)。

我们的排行榜对年龄没有要求，索罗斯今年77岁，石油大亨T·布恩·皮肯斯(T. Boone Pickens)今年5月份年满80岁。皮肯斯与另外一名次级抵押贷款危机的受益者，Passport Capital公司的约翰·伯班克(John Burbank)以3.7亿美元的年收入同列排行榜的第23位。老虎基金著名的创始人，75岁的朱利安·罗伯逊(Julian Robertson Jr.)因技术原因未能进入我们的排行榜：他没有为别人管理资金。

荣誉转瞬即逝，进入去年排行榜前5的那些人如今都已成了旧闻，包括ESL投资公司的(ESL Investments)亿万富翁爱德华·兰伯特(Edward Lampert)和Caxton Asociates公司的布鲁斯·科夫勒(Bruce Kovner)。

许多方面都表明去年是不寻常的一年，以后可能很难再次出现这样的年份。 对冲基金行业前50名高收入

对冲基金行业前10名高收入经理人

第1名

约翰·保尔森，保尔森公司，年收入37亿美元

无名小卒约翰·保尔森在2007年取得了对冲基金行业有史以来最伟大的成就，当投资银行和其他金融机构正在因次级抵押贷款市场中出现的亏损而减记数十亿美元资产之时，保尔森因明智地大举下注信贷危机可能会进一步恶化而享受胜利的成果。2007年年底，他位于纽约的保尔森公司(Paulson & Co.)管理着280亿美元的资产，年初时只有60亿美元，作为这家公司的创始人、总裁兼高级投资组合经理人，他从自有资金的投资收益以及收费(1%的管理费以及20%的提成)中获得了37亿美元的总收入，这是对冲基金经理人有史以来最高的个人年收入。

早在2005年年初，52岁的保尔森就开始做空高风险的债务抵押债券(CDOs)并买入便宜的信贷违约掉期合约，以此为公司和事件驱动型基金进行合并套利操作。保尔森认为，美国房产泡沫即将破灭，开始时他没有取得多大的成功，但他依然坚持自己的信念，2006年6月他发行了保尔森信贷机会基金(Paulson Credit Opportunities Fund)，最初资产规模为1.5亿美元左右，该基金做空次级抵押贷款支持的证券，当年便上涨了近20%。2007年1月，保尔森发行了第二只基金“信贷机会二号基金”(Credit Opportunities II)。与其他一些主要通过做空ABX次级抵押贷款指数来赚钱的对冲基金经理人不同，保尔森及其团队做空的是单个的债务抵押债券以及抵押贷款证券，2007年年底，信贷机会一号基金的净回报率为590%，信贷机会二号基金的回报率为353%。

保尔森拥有哈佛商学院MBA学位，以波士顿咨询公司管理咨询师的身份开始了自己的职业生涯。他在华尔街的第一份工作是加入了利昂·利维(Leon Levy)和杰克·纳什(Jack Nash)的奥德赛合伙人公司(Odyssey Partners)，1984年，他进入贝尔斯登并成为了该公司并购部门的常务董事。1988年，他以普通合伙人的身份加入了格鲁斯合伙人公司(Gruss Partners)，6年之后，他自己成立了一家公司。取得2007年那样的成就能带来许多好处，包括聘请前美联储主席艾伦·格林斯潘担任保尔森公司的顾问。保尔森如今正在享用自己所获得的胜利果实，最近以1,950万美元的价格挂牌出售自己位于汉普敦一处占地3英亩的房产，这个价格是他两年前买入价的两倍，他现在搬到位于同一地区的一幢价值4,130万美元、占地10.4英亩的豪宅内。

第2名

乔治·索罗斯,索罗斯基金管理公司，年收入29亿美元

共和党人要格外小心——乔治·索罗斯比之前更有钱了。索罗斯管理着170亿美元资产的旗舰基金——量子捐赠基金，2007年的回报率为31.7%，这是本世纪初高科技泡沫破灭以来该基金取得的最好成绩。索罗斯2007年29亿美元的收入基本上全都来自于他自己在这只基金中的投资(这只基金如今不再由他管理)。2007年年底，这只基金拥有23亿美元左右的股票，低于上个季度的29亿美元和2006年年底的30亿美元。1月份，索罗斯找来了黑石公司(BlackRock)的联合创始人基斯·安德森(Keith Anderson)，让他担任自己的首席投资官，安德森从而接替索罗斯的儿子罗伯特，成为8年内主管这个工作的第四人。1月份，各大媒体都引用了索罗斯所说的一些话，如他将正在恶化的信贷危机称之为“房产市场繁荣过后的破灭”，并称“持续了60年的信贷扩张基本上宣告结束”。4月9日，他预测次贷危机所带来的损失将超过1万亿美元。现年77岁的索罗斯是一名匈牙利裔美国人，他的政治立场就像他的财富一样出名，他不断批判布什政府并对民主党表示支持，通过自己的开放社会研究所(Open Society Institute)推动民主和人权的发展。

第3名

詹姆斯·西蒙斯 文艺复兴科技公司，年收入28亿美元

西蒙斯去年首次遇到了麻烦，他的文艺复兴法人股票基金(Renaissance Institutional Equities Fund)下跌了0.2%，并遭投资者巨额赎回40亿美元，目前该基金管理的资金规模为220亿美元。作为有史以来最伟大的资金管理者之一，西蒙斯很少有这样的表现。然而，对于那些认为西蒙斯已经黔驴技穷的人而言，他们需要看看文艺复兴科技公司旗舰基金大奖章基金的表现，剔除5%的管理费以及44%的提成之后，该基金2007年上涨了73%，自1988年以来的平均年回报率接近40%。人们对这位杰出数学家的赚钱之道知之甚少，他常说自己会在任何时候、任何地方交易任何东西。2007年年底，位于纽约瑟特克特东部的文艺复兴科技公司通过高比例杠杆持有了570亿美元的股票，尽管该公司的电脑交易采用了快进快出的操作方式，次贷危机依然给法人股票基金带来了巨大的伤害。

第4名

菲利普·法尔科恩，Harbinger Capital基金，年收入17亿美元

菲利普·法尔科恩(Philip Falcone)2000年丢掉了巴克莱资本公司位于纽约的高收益债券交易部门主管的工作，因为巴克莱资本决定关闭他的部门。随后他做了许多华尔街从业人员都会做的事情——成立了一只对冲基金。2001年6月，带着阿拉巴马州伯明翰地区哈伯特家族所提供的2,500万美元启动资金，他成立了Harbinger Capitalc合伙人公司。在最初5年内，作为该公司的高级常务董事，法尔科恩努力工作，一直都默默无闻，但因在2007年年初决定做空次级抵押贷款市场一举成名。Harbinger的旗舰基金2007年获得了117%的回报且使用了非常少的杠杆，这在对冲基金中非常罕见，也帮助法尔科恩第一次登上《阿尔法》杂志的收入排行榜。现年45岁的法尔科恩之前曾是哈佛大学的曲棍球明星，现正监管着全球最大的一家对冲基金，管理资产达到180亿美元。最近他以委托书争夺战(proxy fight)和破产投资而闻名。今年他在纽约时报公司的董事会中占有两个董事席位，并试图在报业巨头媒介综合集团(Media General)取得董事席位。他正打算加入Asarco公司的董事会，这是一家陷入麻烦的矿产公司，他还提高了自己在处于苦苦挣扎中的公用事业公司Calpine Corp.中的持股。他最近达成的一笔交易是用4,900万美元买下了曼哈顿一栋有27个房间的联体别墅，该别墅之前归《阁楼》杂志(Penthouse)的发行人鲍勃·古奇奥内(Bob Guccione)所有。

第5名

肯尼斯·格里芬，城堡投资集团，年收入15亿美元

40岁的肯尼斯·格里芬(Kenneth Griffin)继续表现出色，2007年连续第二年获得了40%的回报率，这些回报主要得归功于股票投资和动量投资策略。他位于芝加哥的城堡投资集团(Citadel Investment Group)所管理的对冲基金资产从上一年的134亿美元增至200亿美元，随着格里芬银行账户存款的增加，这家公司的规模也出现了增长，7个办事处的雇员总人数有1,200人。格里芬去年春天成立了提供对冲基金管理服务的城堡解决方案公司(Citadel Solutions)，这家子公司2008年2月成为彭博社(Bloomberg)订户的交易平台。此外，作为市场扩张的一部分，城堡投资集团今年将旗下的城堡衍生品集团(Citadel Derivatives Group)从自己的对冲基金业务中分拆出来，该部门是股票和上市期权市场中的做市商之一。2007年年末，由城堡投资集团牵头的财团为陷入麻烦的美国第四大折扣经纪商E*Trade金融集团注资25.5亿美元，看来城堡投资集团已准备好在此次信贷危机中大赚一笔——在Sowood资本管理公司崩溃之后，城堡投资集团去年夏季收购了这家位于波士顿的对冲基金的投资组合，并在2007年3月买下了破产的次级抵押贷款提供商ResMAE抵押贷款公司。

第6名

史蒂文·科恩，SAC资本顾问公司，年收入9亿美元

史蒂文·科恩(Steven Cohen)去年所取得的17%的净回报率是5年来的最低水平，但即使扣除高达43%的提成之后，他多年来的年回报率依然超过了40%。虽然SAC资本顾问公司去年的成绩低于长期来的平均水平，但这并未阻止该公司的资产管理规模增加到160亿美元，几乎是2年前的两倍。史蒂文·科恩现年51岁，是一名热心的艺术品收藏家，形成了自己多策略的投资风格——股票多空策略、数量投资策略、固定收益和信贷投资策略、宏观策略、可转债和新兴市场投资策略。这家位于康涅狄格州斯坦福德地区的公司成立于1992年，当时雇员只有9人，如今雇员人数已经超过800人。

第7名

蒂莫西·巴拉凯特，Atticus资本管理公司，年收入7.5亿美元

蒂莫西·巴拉凯特(Timothy Barakett)创建全球最大的激进型对冲基金公司的过程并不平静，在他联合科里斯多夫·霍恩(Christopher Hohn)和英国儿童投资基金(Children’s Investment Fund)阻挠德意志交易所(Deutsche Borse)收购伦敦证券交易所后的3年内，Atticus资本管理公司的资金规模翻了五番，达到200亿美元，Atticus欧洲基金和Atticus全球顾问基金的年回报率约为27%。42岁的巴拉凯特去年因大量持有金属类、矿产类和金融类股而大赚了一笔，当这两只基金于今年4月1日将20%的资金大举投资德意志交易所时，Atticus资本公司的一些投资者深感困扰，这项交易看起来像是一项长期投资而不是防御性投资。巴拉凯特1995年于纽约创立了Atticus资本管理公司，当时他29岁，之前曾是哈佛大学的曲棍球运动员，与排行榜上排名第4的菲利普·法尔科恩是队友。他在Atticus资本公司内的两名同事也入选了今年的排行榜。

第8名

史蒂芬·曼德尔，孤松资本公司，年收入7.1亿美元

52岁的史蒂芬·曼德尔(Stephen Mandel Jr.)是有史以来最伟大的选股高手之一，他曾是朱利安·罗伯逊(Julian Robertson Jr.)创办的老虎基金公司的常务董事。去年他以敏锐的眼光押准了法国、德国、中国香港、印度、韩国、瑞士和英国等海外市场。曾是老虎基金中的“新手”的曼德尔在选择做空美股上同样出色，尤其是做空零售股和消费金融类股，尽管他在次贷危机中出手有些晚。他位于康涅狄格州格林威治的孤松资本公司(Lone Pine Capital)管理着120亿美元的资产，旗下采用多空策略的基金获得了57%的总回报。

第9名

约翰·格里芬，美国蓝山资本，年收入6.25亿美元

约翰·格里芬(John Griffin)也曾是老虎基金旗下擅长选股的“新手”，他12年前于纽约成立的采用多空策略的蓝山资本公司(Blue Ridge Capital)去年取得了65%的净回报率。2007年年底，该公司37亿美元的资金只持有51只股票，持股最多的是废品处理与能源服务供应商卡万塔控股公司(Covanta)以及折扣经纪商嘉信理财(Charles Schwab & Co.)。格里芬在跟踪道琼斯美国房地产指数的一只指数基金中买入了华盛顿互惠银行(Washington Mutual)，去年第四季度，他在跟踪Russell 2000指数的一只ETF基金中平仓了一个卖权头寸。44岁的格里芬是一名出色的知识分子，这位基金经理人是哥伦比亚大学和弗吉尼亚大学商学院的兼职教授。他同时还经营着一只慈善基金，用以培育那些非盈利性的组织。去年他给弗吉尼亚大学捐款2,200万美元，用以修建一幢供商学院学生使用的新大楼，这幢大楼将以格里芬的导师、老虎基金创始人朱利安·罗伯逊及罗伯逊妻子乔茜(Josie)两人的名字命名。

第10名

安德里亚斯·哈尔沃森，北欧海盗全球投资者公司，年收入5.2亿美元

安德里亚斯·哈尔沃森(O. Andreas Halvorsen)也出自于老虎基金，他是挪威人，曾是挪威海豹特种部队的一名队长。他非常擅长游泳，近期他在资产世界的海洋中也如鱼得水。位于康涅狄格州格林威治的北欧海盗全球投资者公司(Viking Global Investors)管理着90亿美元的资金，比2006年的65亿美元有所增加。47岁的哈尔沃森在1999年成立了北欧海盗全球投资者公司，他是多空策略方面的专家，他的公司去年取得了41%的回报率。2007年年末，哈尔沃森大举投资金融服务类股，如位于亚特兰大的投资管理公司Invesco。