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广电网络:财务费用压力在下半年将进一步体现
价值投资网(www.jztzw.com)      2008-8-28

某券商研究报告内容显示:我们预计公司财务费用的压力在08年下半年还将继续加重, 将公司08-10年EPS调低至0.28元、0.33元和0.37元, 对应公司PE分别为28X、23X和21X, 对应的EV/EBITDA分别为10X、9.2X和8.5X。 估值水平远低于歌华有线, 但是略高于天威视讯未来3年8.3X、7.4X和6.2X的EV/EBITDA水平, 同时天威视讯已经完成全部数字电视转换和双向网络改造, 拥有优越的用户基础和政策环境, 因此我们认为天威视讯拥有更高的估值区间。 考虑到广电网络的估值水平和业绩的成长性, 我们维持“谨慎推荐”的投资评级。
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